PWLCapital

Le magazine Bloomberg Business Week (disponible en anglais) publie un article sur les graves lacunes de plusieurs fonds négociés en bourse de matières premières. Les investisseurs ont parfois subi des pertes, même lorsque les prix des matières premières étaient en hausse. En effet, plusieurs de ces FNB investissent dans les contrats à terme sur matières premières, et non dans les matières premières elles-mêmes. L’écart entre les prix à terme et au comptant causent parfois de graves pertes récurrentes à ces FNB. De plus, l’article allègue que certaines institutions se sont organisées pour tirer profit des lacunes de ces FNB, ce qui aggrave les pertes des détenteurs.

La toute dernière Boeckh Investment Letter (lettre publiée en anglais) offre un excellent tour d’horizon du rendement espéré et du risque d’une pléiade de catégories d’actif, incluant les actions « valeur » et celles de faible capitalisation. Malgré des différences importantes, la manière selon laquelle le Dr. Boeckh approche la répartition d’actif partage plusieurs points communs avec la méthode de PWL Capital. 

Selon la Presse (voir article), la Caisse de Dépôt et Placement du Québec a précisé dans son dernier rapport annuel que le tiers de ses portefeuilles sera désormais géré selon la méthode indicielle. Cette dernière avait déjà indiqué ce virage indiciel, mais rien ne laissait à mon avis entrevoir des proportions aussi importantes. Heureusement, PWL Capital comprend très bien le pourquoi de cette stratégie : elle utilise la gestion indicielle depuis l’année 2000 !

Bonjour à tous,

Pour la première parution de mon blogue je suggère un audiocast présenté par Fran Kinniry, stratège chez le Groupe Vanguard au sujet des actions de marchés émergents. M. Kinniry explique son approche en regard de cette classe d’actif. Sobre et direct. Durée d’environ 8 minutes.

L’objectif de notre groupe est d’appuyer nos gestionnaires de portefeuilles dans la construction de portefeuilles robustes. Que cela nous plaise ou non, les marchés traversent parfois des périodes de beau temps et parfois de sévères tempêtes. Votre portefeuille, lui, doit faire son travail en tout temps.

J’espère vous apporter des commentaires utiles afin de :

• Construire des portefeuilles robustes
• Scruter les grandes tendances en vogue chez les investisseurs institutionnels
• Jeter à l’occasion un regard serein sur l’actualité économique, toujours dans la perspective d’améliorer votre portefeuille

À la prochaine !

RK